Stagflasjon: BayernLB ser vendepunktet

BayernLB mener eurosonens økonomi har gått inn i en stagflasjonsfase som både økonomer og politikere frykter: stigende priser med stillestående økonomisk produksjon. Inflasjonsratene er høye, men økonomien vokser ikke lenger, sa BayernLB-sjeføkonom Jürgen Michels i München tirsdag.

Den siste bemerkelsesverdige veksten var i tredje kvartal 2021. «Siden den gang har vi ligget rundt null, noe som sannsynligvis vil fortsette store deler av dette året.»

Begrepet «stagflasjon» dateres tilbake til 1970-tallet og beskriver kombinasjonen av høy inflasjon og svak økonomisk aktivitet utløst av datidens oljeprissjokk.

I begynnelsen av mai motsa president Christine Lagarde for den europeiske sentralbanken (ECB) frykten for stagflasjon. Michels var imidlertid mer pessimistisk på dette punktet. Etter koronaviruspandemien, krigen i Ukraina og Vestens konflikter med Kina, ser BayernLBs sjeføkonom et vendepunkt der det vil bli mye vanskeligere for Europa og Tyskland å opprettholde velstand eller skape ny velstand.