Til tross for sanksjonene, redder to industrier Russlands krigstidsøkonomi

I dagene etter invasjonen av Ukraina 24. februar 2022 ble den russiske økonomien alvorlig rystet. Vestlige allierte, ledet av USA og EU, har innført sanksjoner mot landets finansielle system. Rubelen falt til et rekordlavt nivå mot dollaren, Russlands sentralbank doblet rubelrentene og Moskva-børsen ble stengt i noen dager.

Topppolitikere i EU har snakket om «massive og alvorlige konsekvenser» for Russland, økonomer spår en kraftig nedgang i bruttonasjonalproduktet (BNP). Uker etter at sanksjonene trådte i kraft, kunne man høre fra Washington: «Eksperter snakker om et 15% fall i BNP i år (2022), som vil utslette de økonomiske suksessene de siste 15 årene.»

Putins hemmelighet

Det ble ikke sånn. Selv om fjoråret var svært vanskelig for russisk økonomi, ble det mye bedre enn forventet.

Å få et klart bilde er ikke mulig. Siden invasjonen har Kreml holdt mange viktige grunnleggende økonomiske data under lås og slå, frem til i dag. Den grunnleggende tilstanden til russisk økonomi kan ikke vurderes med sikkerhet. En ting er i alle fall sikkert: den forutsagte økonomiske kollapsen har ikke skjedd.

«Det er trygt å si at nedgangen i økonomisk produksjon var mye mindre enn de 10 til 15 prosentene som ble snakket om ved starten av krigen,» sa Alexandra Vacroux, administrerende direktør ved Harvard Universitys Davis Center for Russian and Eurasia Studies, til DW. … Han tror Russlands BNP vil ha gått ned med 3-4 % i 2022. Dette er i store trekk i tråd med anslag fra Verdensbanken, Det internasjonale pengefondet (IMF) og Organisasjonen for økonomisk samarbeid (OECD).

Kunngjøring

Panikk på Moskva-elven

Chris Weafer har vært investeringsrådgiver i Russland i rundt 25 år. Husk en ekte panikk i den russiske økonomien i de første månedene av krigen. Og ikke bare på grunn av sanksjonene, men også fordi mange bedrifter frivillig har forlatt landet.

«Tap i handels- og logistikkruter ble antatt å ramme produksjonen hardt og føre til store tap av arbeidsplasser. I løpet av denne tiden var jeg veldig, veldig pessimistisk angående utsiktene for 2022-budsjettet,» sa Weafer til DW. Men ting ble raskt bedre. Du kunne se at de verste spådommene ikke kom til å gå i oppfyllelse.»

Europa kjøpte fortsatt russisk energi i 2022

Det er flere grunner til at russisk økonomi har gått bedre enn prognosene. En av hovedårsakene er dets fossile brensler, hovedsakelig olje og gass. EU sanksjonerte ikke umiddelbart import av disse drivstoffene, og deres økonomier forble avhengig av olje og gass fra øst.

I fjor fortsatte Europa å kjøpe olje og gass fra russerne i lang tid, mens Moskva allerede fant andre kjøpere: i Kina, India og andre land. I begynnelsen av februar 2023 registrerte den russiske sentralbanken rekord i utenrikshandel: den økte med 211 milliarder euro i 2022, hovedsakelig på grunn av inntekter fra energieksport til betydelig høyere priser.

«Enorme inntekter fra olje- og gasseksport falt praktisk talt i russiske hender fordi vestlige handelsmenn ikke bare fortsatte å kjøpe russiske produkter, de også lagret dem,» kommenterer Weafer denne utviklingen.

Varmt regn på Kreml

Med dette «pengerregnet» har Moskva klart å begrense skadene på valutareservene i stor grad. «Det var slik det var mulig,» sier Chris Weafer, «å fortsette å støtte nøkkelnæringer og sikre sysselsetting. Og også å bære ikke bare militære utgifter, men også å finansiere sosiale programmer og mer generelt å opprettholde økonomisk stabilitet og samfunnet i landet «.

Arbeidsledigheten er fortsatt lav, uoffisielt på fire prosent. Selv om dette tallet åpenbart er forvrengt av det faktum at mange mennesker ikke lenger er tilgjengelige for arbeidsmarkedet, enten fordi de har blitt vernepliktet eller fordi de har flyktet fra landet på grunn av krigen.

Ikke alle er borte

En annen stabiliserende faktor er de vestlige selskapene som, i motsetning til tidligere påstander, fortsetter å operere i Russland og ikke har forlatt landet når det offentlige presset har avtatt.

Ifølge Chris Weafer har mange selskaper, som McDonald’s, trukket seg ut av Russland under intenst press fra sosiale medier, men andre ser ut til å klare denne motvinden: «Spesielt de selskapene som spiller en viktig økonomisk rolle fordi de betaler mye eller høye skatter. Skap inntekt eller ansett mange mennesker – de var mye, mye mer motvillige til å forlate landet.»

Gamle sanksjoner, nye markeder

En annen grunn til motstandskraften til den russiske økonomien ligger i selve sanksjonene, sier Harvard-økonom Alexandra Vacroux. Sanksjoner har ikke levd opp til forventningene, spesielt i land som Venezuela, Iran og Russland.

«Det er et faktum,» sier Vacroux, «at sanksjoner er mer effektive når de er på plass. Hvis du truer og sier «Hvis du gjør X, så svarer vi med sanksjon Y», så vil angriperen tenke: «Gjør det mening å gjøre X hvis resultatet er Y?» På det tidspunktet kan kanskje sanksjonene gjøre forskjellen. Men når de russiske soldatene kom gjennom Pass X og krysset grensen, var det ikke lenger noen innflytelse for sanksjoner.»

Kreml minnet om at de også var i stand til å takle sanksjonene som følge av annekteringen av Krim.Den russiske sentralbanken, en ekspert på krisehåndtering, tok avgjørende skritt for å støtte finanssystemet i februar og mars. Stigende renter bidro til å forhindre en bankdrift ved å dempe inflasjonen noe.

Weafer sier at tiåret med sanksjoner siden annekteringen av Krim har satt russiske banker under noe av en konstant stresstest, og landet har blitt mer uavhengig i nøkkelnæringer og matproduksjon.

Parallellhandel

Styrking av handelen med India og Kina er en annen årsak til den økte motstandskraften. Handelen mellom disse landene blomstret. I tillegg nyter Russland godt av såkalt «parallellimport». Vestlige varer kommer indirekte via India eller Kina og andre sentralasiatiske land

Vacroux ser på Kina som den «store vinneren» i dette spillet, for mens Beijings handel med Moskva blomstrer, er det også Russlands avhengighet av Kina.

«Kina er egentlig ikke interessert i Russland,» sier han. «Russisk handel utgjør bare tre prosent av kinesisk handel. Men for Kreml har Kina blitt enda viktigere. Og det er bra for oss: for når Beijing sier til Putin: «Du kan ikke bruke atomvåpen i krigen i Ukraina, så ikke gjør det heller!» – Da må Putin virkelig lytte nøye nå.

Kommer endringen nå?

Prognosene for utviklingen av den russiske økonomien er uklare. Det internasjonale pengefondet forventer en svak vekst på 0,3 %, mens andre eksperter spår en nedgang i økonomisk makt på rundt 2 %.

I løpet av de siste tolv månedene har Europa stort sett lykkes i å frigjøre seg fra avhengighet av russisk energiimport. Men det er fortsatt ingen bevis for at oljepristaket for Russlands svarte gull, vedtatt i desember, fungerer. The Economist magazine melder at russisk oljeeksport er fortsatt sterk takket være etterspørselen fra India og Kina, om enn til lavere priser.

Weafer mener nye EU-sanksjoner innført 5. februar mot diesel og relaterte produkter kan være et sentralt øyeblikk. «Det er et veldig, veldig stort spørsmålstegn om hvor mye penger Moskva vil tjene i år på eksport av fossilt brensel og raffinerier,» sier Chris Weafer. — Det vil definitivt være betydelig lavere enn i 2022. Det er helt sikkert.

Dette innlegget er tilpasset fra engelsk.

Forfatter: Arthur Sullivan