Etter en måned med økonomiske sanksjoner fra Vesten, prøvde Vladimir Putin å svinge med sitt økonomiske våpen.
Den russiske presidenten kunngjorde onsdag kveld at «fiendtlige» land snart må betale for russisk gass i rubler.
For å hjelpe til med forståelsen har Putin også publisert en liste over de «fiendtlige» landene, som inkluderer USA, de 27 medlemmene av EU, Storbritannia, Japan, Sør-Korea, Norge, Singapore, Sveits og Ukraina.
Han sa: «Det er imidlertid helt klart at under omstendighetene gir det ingen mening for oss å levere varene våre til EU eller USA og betales for i dollar, euro eller andre valutaer.
«Så jeg har bestemt meg for å implementere, så snart som mulig, en pakke med tiltak for å overføre betalinger, til å begynne med, for naturgass levert til «fiendtlige land» til den russiske rubelen; det vil si at vi ikke vil akseptere noen kompromittert valuta som skal brukes i disse transaksjonene.
«Samtidig vil jeg i et eget notat understreke at Russland vil fortsette å levere naturgass i de avtalte volumene og til de avtalte prisene som angitt i de eksisterende kontraktene.
«I motsetning til noen av våre jevnaldrende, verdsetter vi vårt bedriftsrykte som en pålitelig partner og leverandør.»
Tiltaket – som spesifikt gjelder gass, men ikke olje – ble ledsaget av nyheten om at Roscosmos, den russiske romfartsorganisasjonen, fra nå av også vil insistere på betaling i rubler. Den sendte rubelen opp til tre uker mot amerikanske dollar og sendte noen naturgasskontrakter mellom 15 og 20 % like etter kunngjøringen.
Russland anslås å tjene opptil 800 millioner dollar hver dag på gassalget til Europa. Av dette betales rundt 58 % i euro, med 39 % i amerikanske dollar og 3 % i pund.
Det er flere grunner til at Putin tok dette steget.
Den første er at med Russlands sentralbank som sanksjoneres av Vesten, sliter landet med å få tak i mye av de 643 milliarder dollar reservene det har samlet de siste åtte årene og Russlands evne til å handle. sterkt begrenset. Så et grep om å bytte gassen mot rubler kan sees på som et forsøk på å undergrave vestlige sanksjoner.
Det andre er at, med rubelen som stuper mot de fleste store internasjonale valutaer etter invasjonen av Ukraina, ser den russiske presidenten etterspørselen etter rubler øke – som er hva dette tiltaket ville gjort hvis det ble brukt – dette som en måte å støtte sin fallende valuta.
Den tredje nøkkelfaktoren er at Russland, som andre land inkludert Kina, lider under hegemoniet til dollaren som en global reservevaluta. Dollarens allestedsnærværende gjør at USA kan ha enorm makt i verden.
For eksempel har trusselen om å fjerne muligheten til å handle med dollar sørget for at de fleste banker og finansinstitusjoner rundt om i verden har holdt seg til amerikanske sanksjoner mot Iran gjennom årene.
Banker som har blitt funnet skyldige – selvfølgelig av amerikanske regulatorer – for brudd på amerikanske sanksjoner mot Iran, slik som Storbritannias Standard Chartered, har ikke hatt noe annet valg enn å betale bøtene sine, i frykt for å miste den kapasiteten.
Så Putin prøver også å undergrave dollarhegemoni. Det har de forsøkt å gjøre tidligere, for eksempel i 2015, da Gazproms oljearm, Gazprom Neft, begynte å selge råolje til Kina i renminbi etter vestlige sanksjoner etter annekteringen av Krim.
Nylig sa Kina at de ville være villig til å betale for Russlands olje og gass i renminbi, mens det også sa at russiske selskaper er velkomne til å gjøre opp handel med valutaen.
I mellomtiden har noen russiske banker også begynt å utstede kredittkort knyttet til UnionPay, et kinesisk selskap som leverer bankkorttjenester og driver et interbanknettverk som kobler sammen alle minibanker i landet.
Men foreløpig virker dette trekket først og fremst et forsøk på å dempe virkningen av sanksjoner.
At de jobber ble fremhevet i dag med nyhetene om at NWF, det såkalte russiske fondet for «regnværsdager» der tungoljeinntektene er deponert, falt 11,5 % måned-over-måned til 154,8 milliarder dollar i februar, delvis gjenspeiler rubelens kollaps og verdien av noen av aktivaene som fondet hadde investert i.
Dette kommer i hælene på onsdagens nyheter om at den russiske inflasjonen i uken som slutter 18. mars har steget med en årlig rate på 14,5 %, det høyeste nivået siden november 2015.
Det store spørsmålet er hvordan dette trekket kan implementeres og om det Putin annonserte er juridisk håndhevbart.
Den russiske presidenten ga sentralbanken en uke til å finne en måte å konvertere transaksjoner til rubler mens Gazprom, den Moskva-kontrollerte gassgiganten, ble beordret til å endre gasskontraktene sine tilsvarende.
Men den største hindringen for å anvende det Putin ønsker, er at kjøpere av russisk gass ikke vil kunne få rubler fordi det vil innebære å handle med den russiske sentralbanken, som har blitt sanksjonert av Vesten.
Som et resultat av dette har russiske statskontrollerte medier beskrevet Putins grep som et mestertrekk, da det potensielt vil tvinge russiske gasskunder til å presse regjeringene sine til å oppheve sanksjonene mot landets sentralbank.
Det kan hende det ikke fungerer.
Robert Habeck, den tyske finansministeren, har allerede gjort det klart at han anser dette som et kontraktsbrudd.
Dette var også svaret fra den polske regjeringen, som dekker omtrent 8,5 % av energibehovet gjennom russisk gass og allerede har gjort det klart at de ikke vil fornye den eksisterende kontrakten med Gazprom når den nåværende utløper ved slutten av dette året. .
Japans finansminister, som har innført tunge sanksjoner mot Russland, men ennå ikke har forbudt import av russisk gass, sa også i dag at det ikke har vært mulig å se hvordan grepet vil bli håndhevet.
Det vil helt sikkert skape hodepine for russiske gasskjøpere.
Administrerende direktør i den tyske gassforeningen sa at hans forening tok kunngjøringen til etterretning «med stor irritasjon», mens en av Gazproms store nederlandske kunder allerede har uttalt at den har til hensikt å fortsette å betale i euro som vanlig.
Følg den daglige podcasten påApple-podcaster, Google podcaster, Spotify,Spreder
Noe vil måtte gi. Hvis Putin insisterer på å håndheve dette trekket, vil han sannsynligvis øke hastigheten som europeiske kunder prøver å avvenne fra russisk gass.
Men med land som Tyskland som hevder at de ikke kan gjøre det med en gang, øker sjansen for en resesjon i deler av Europa hvis de blir tvunget til det.
«Internettevangelist. Ekstrem kommunikator. Subtilt sjarmerende alkoholelsker. Typisk tv-nerd.»