Norsk krone: nyter godt av energiboomen: den bør fortsette å stige

Terrorangrepet på Kongsberg har trukket verdensoppmerksomhet mot Norge. Spesielt siden landet ellers oppfattes som en oase av stabilitet og velstand.

Denne soliditeten var også tydelig under kronekrisen. I 2020 falt det skandinaviske landets BNP med bare 1 %, mye mindre enn i resten av Europa, hvor minuset var nesten syv %. I mellomtiden har økonomien kommet seg kraftig og har omtrent nådd nivået før koronaviruset. Det er ventet en vekst på rundt fire prosent for 2021. Landet har også taklet pandemien relativt godt. Alle restriksjoner på kronen ble opphevet i slutten av september.

Forbruker- og fritidsboomen som dette har utløst, samt den høye globale etterspørselen etter olje og gass, øker økonomien. Den mørke siden av denne utviklingen er at prisene også stiger kraftig. I år har den økt med over tre prosent.

Dette har nå kalt pengemyndighetene på flyet. Etter tre rentekutt i 2020 hevet sentralbanken i Oslo referanserenten fra null til 0,25 prosent i slutten av september. Et annet rentetrekk er foreslått for desember.

I tillegg til inflasjonen og den sterke økonomiske oppgangen, påvirket den lave arbeidsledigheten også den norske sentralbankens beslutning. «Så det er ingenting å si for å la økonomien overopphetes og tolerere overdreven inflasjon, slik tilfellet kan være i USA og euroområdet,» sa økonom Katharine.Neiss fra obligasjonsforvalter PGIM Fixed Income berømmer sentralbankfolk. Dette er desto mer sant som det er ytterligere bekymringer om økende finansiell risiko: eiendomspriser og kredittvekst har økt betydelig.

Ytterligere renteøkninger ventes

Rentespekulasjoner og en dynamisk økonomi har ført til at den norske kronen (NOK) er blitt dyrere enn euroen og har kommet under ti kroner per euro. Den er for tiden 9,77 NOK per euro. Sentralbanken tror ytterligere renteøkninger er mulig. Ifølge økonomenes prognoser har fire trinn til renten på 1,25 prosent i perioden fram til utgangen av 2022 blitt mer sannsynlig.

Det er derfor mye å si for den fortsatt stigende trenden for NOK mot euro. Med DZ Banks Turbo Short Certificate (ISIN: DE 000 DFN 4NM 3) på EUR/NOK, drar investorer nytte av en innflytelse på 4,5. Barrieren på NOK 11,87 per euro er 22 % langt fra dagens kurs. Hovedrisikoen er et kraftig fall i olje- og gassprisene, da landet er sterkt avhengig av energivirksomheten.