ITM Power og Nel ASA aksjer: tatt bort!

Kjære leser,

hva vil den nye handelsuken inneholde for hydrogenaksjer? Mandag viste de i utgangspunktet en liten forbedring, men den siste uken var ekstremt skuffende. For eksempel, Ballard Power (Canada) f.eks I ASA (Norge) tapte ytterligere 11 % i verdi og Plug Power (USA) tapte nesten 20 %. ITM Power (Storbritannia) holdt seg derimot ganske bra frem til fredag, for så å falle godt seks prosent før helgen. Sett for måneden er avisens gang fortsatt en enkelt katastrofe. Det kan antas at ITM tok de andre ned med seg.

ITM Power med to dårlige nyheter

Den britiske elektrolyser- og hydrogenspesialisten har mistet godt over halvparten av markedsverdien siden slutten av august, da ITM Power-aksjen handlet til 2,52 EUR for en måned siden. Ved børsslutt i Frankfurt fredag ​​var kursen fortsatt EUR 1,12. Det har vært to forhold som har rammet ITM de siste ukene: den siste årsrapporten og sjefens varslede oppsigelse.

Ved slutten av regnskapsåret som ble avsluttet 30. april, hadde ITM Power økt sine inntekter fra 4,3 millioner pund til 5,6 millioner pund, men bruttotapet hadde skutt i været fra 6,5 ​​millioner pund til 5,5 millioner pund. November 2021 «hovedsakelig for å utvide produksjonskapasiteten til 5 GW innen desember 2024,» sa han.

ITM administrerende direktør før avreise

ITM har avansert både teknologi og produksjonssystemer «og har lagt inn på en vei som vil tillate oss å forbli en ledende global produsent av elektrolysere,» sa Graham Cooley, administrerende direktør i ITM Power. Han mener også at «fordelene med vår posisjon vil bli enda tydeligere i løpet av de neste 12 månedene ettersom regjeringer raskt tar tak i deres avhengighet av metan.» Etter 13 år ved roret i ITM ser han imidlertid tid til å si farvel. Cooley vil forbli i vervet inntil en etterfølger er utnevnt «og da vil han påta seg en strategisk rolle på høyt nivå i selskapet,» sa han. Det var ingen ytterligere forklaring.

Investorer reagerte imidlertid fryktelig på nyhetene i midten av september. Hvorvidt det rapporterte tapet eller konsernsjefens avgang etterlot et større inntrykk, gjenstår spekulasjoner. Faktum er imidlertid at ITM-aksjen falt fra sitt daglige høydepunkt på 1,80 EUR til bare 1,27 EUR den 14. september og har fortsatt å synke i verdi siden den gang.

I andelen taper den til tross for at ordren er verdt millioner

Men konkurransen ble også påvirket: På dagen for den dystre nyheten fra England falt også aksjene i det norske selskapet Nel ASA massivt, fra 1,45 euro dagen før til 1,28 euro, et fall på nesten 12 prosent. Det var gode nyheter dagen før: det hadde ingen effekt.

Etter at Nel Hydrogen Electrolyser AS mottok den største ordren i selskapets historie fra USA på 200 MW elektrolysørutstyr til en verdi av 45 millioner dollar i juli, gikk selskapet videre: 13. september har Nel ASA annonsert at det amerikanske datterselskapet har mottatt en ordre på en containerisert PEM-elektrolysator fra LanzaJet, en ledende utvikler av biodrivstoffteknologi i USA. Dette skal installeres i det som sies å være verdens første kommersielle alkohol-til-jet-produksjonsanlegg for bærekraftig flydrivstoff (SAF). Utstyret forventes levert i løpet av neste år.

ASA snakker om et «revolusjonært prosjekt»

Selv om ordren er relativt liten, anslått til totalt $3 millioner, er Nel Hydrogen «begeistret for å være en del av dette banebrytende prosjektet med LanzaJet,» sa han. Elektrolysører kan produsere lavkosthydrogen for grønne kjemiske prosesser, ifølge Dave Wolff, regional salgssjef hos Nel Hydrogen US, «som vi forventer å akselerere gitt den nylige lovgivningen om lavkarbon-hydrogenproduksjonsskattefradrag.» , har han erklært.

Ingenting av dette har imidlertid vakt eufori på markedene. Nel-aksjen er nå notert til bare EUR 1,16, rundt 30 % mindre enn for en måned siden. Dette er imidlertid fortsatt for mye for Credit Swiss: Fredag ​​hevet den sveitsiske banken Nel ASA-kursmålet fra 10 kroner til 10,70, men lot ratingen ligge på «underperform». Ikke rart: det nye målet er bare € 1,04 og stammer fra «den større langsiktige betydningen av hydrogen,» ifølge analytiker Christopher Leonard. Hydrogenselskapets aksjer er imidlertid «høyt verdsatt» gitt markedsposisjonen.

I pris varierer målene mye

Bare den amerikanske banken JP Morgan er like skeptisk til Nel, mens andre tror på en dobling av den mellomlange prisen på verdipapirene, som følgende tabell viser:

Jefferies-analytiker Will Kirkness begrunnet sin positive stemme i august med en større ordre fra en klient som ennå ikke er nominert av Nel ASA. Med en effekt på 200 megawatt er dette under gjennomsnittet for sammenlignbare prosjekter, ifølge eksperten. Dette tilsvarer imidlertid «omtrent 21 % av konsernets salgsanslag for 2023 og støtter konsensusforventningene».