I et langt telegrafert trekk avslørte Lionsgate en avtale for å spinne ut studiovirksomheten sin i en avtale med et Special Purpose Acquisition Company (SPAC) om å opprette et separat omsatt offentlig selskap med en bedriftsverdi på 4,6 milliarder dollar.
Den foreslåtte fusjonen i SPAC-stil følger strategiske samtaler fra det Jon Feltheimer-ledede selskapet for å spinne av studiodivisjonen eller strømmeplattformen Starz. Studiovirksomheten, som inkluderer Lionsgates Motion Picture Group og TV-produksjonsdivisjoner og en TV- og filmkatalog med 18 000 titler, vil bli kombinert med Screaming Eagle Acquisition Corp., et spesialforetak med oppkjøpsrettigheter – ofte referert til som blanksjekkfirma – ledet av SPAC-sponsor Eagle Equity Partners og administrerende direktør Eli Baker.
Den nye sammenslåtte enheten, Lionsgate Studios Corp., vil være et børsnotert kjøretøy som kan skaffe ny kapital og fusjonere med eksisterende virksomheter. Dens største ressurs vil sannsynligvis være det enorme biblioteket med film- og TV-franchiser. Rosenblatt Securities investerte 5,2 milliarder dollar i Lionsgates bibliotek i mai, noe som betyr at det er verdt mer enn hele studioet nå er verdsatt til.
Medienettverksvirksomheten, som primært inkluderer Starz og dets 28 millioner abonnenter over hele verden, vil forbli i det nåværende børsnoterte selskapet.
DE Dødslekene OG John Wick studio satser på at å opprette to frittstående selskaper ved å lansere et nytt offentlig selskap fra et nåværende offentlig selskap kan utnytte eiendelene til Starz og Studio separat og mer sjenerøst. Bruken av en SPAC som en spin-off for selskapene blir også sett på som et skritt mot til slutt å skille studio- og Starz-divisjonene ved å opprette et uavhengig børsnotert selskap, men likevel la Lionsgate opprettholde en attraktiv kapitalstruktur og kontroll over studioets virksomhet. .
«Denne transaksjonen skaper en av de største uavhengige innholdsplattformene for rent spill i verden, med evnen til å levere betydelig økt verdi til alle våre interessenter,» sa Lionsgate-sjef Jon Feltheimer og nestleder Michael Burns i en uttalelse om den potensielt bedre definisjonen av nåværende verdi og fremtidige vekstutsikter til Hollywood-studioet.
«Sammen med anskaffelsen av eOne-plattformen som planlegges avsluttet neste uke, utvidelsen av partnerskapet vårt med 3 Arts, og den sterke ytelsen til innholdet vårt, har vi satt alle bitene sammen for et blomstrende uavhengig innholdsselskap med sterk økonomisk vekst bane,» legger notatet til.
Lionsgate kjøpte noen Entertainment One-eiendeler fra Hasbro for 500 millioner dollar, og Hollywood-studioet ser også ut til å kjøpe en enda større uspesifisert majoritetsandel i produksjons- og administrasjonsselskapet 3 Arts Entertainment.
En transaksjon som skiller studiodriften til Lionsgate og Starz har vært i arbeid en stund og ble skjøvet tilbake til 2024 etter at selskapet avduket oppkjøpet av produsenten eOne, som har støttet serier som f.eks. Rookien, Yellowjackets OG Naken og redd.
Det anslås at omtrent 87,3 % av de tilgjengelige aksjene i Lionsgate Studios vil fortsette å eies indirekte av morselskapet Lionsgate, mens offentlige aksjonærer i Screaming Eagle direkte vil eie omtrent 12,7 % av det kombinerte selskapet. Lionsgate Studios vanlige aksjer vil handles separat fra morselskapet Lionsgates A- og B-aksjer.
Lionsgate Studios vil også operere separat fra Starz, premiumkabel- og streamingplattformen som fortsatt vil eies og drives av morselskapet Lionsgate. SPAC-transaksjonen forventes å bringe Lionsgate rundt 350 millioner dollar i bruttoproveny, inkludert 175 millioner dollar i allerede forpliktet finansiering fra institusjonelle investorer.
Lionsgate vil bruke inntektene til å styrke sin balanse og fullføre strategiske initiativer som oppkjøpet av Entertainment One, forventet senere i år. SPAC-transaksjonen, med forbehold om aksjonær- og regulatoriske godkjenninger, forventes å avsluttes våren 2024.
Lionsgates toppledelse vil holde en samtale med analytikere for å diskutere avtalen 4. januar.
«Internettevangelist. Ekstrem kommunikator. Subtilt sjarmerende alkoholelsker. Typisk tv-nerd.»