Finansekspert Friedrich advarer: «Halve Europa vil være konkurs innen 2050»

Mr. Friedrich, er du bekymret for pengene dine?

Mark Frederick: Nei

Hvorfor ikke?

Fredrik : Fordi jeg har drevet med penger og finans i årevis, fordi jeg allerede har det i Argentina led en statskonkurs, og fordi jeg forventet denne utviklingen som vi nå opplever, disse omveltningene, dette vendepunktet og jeg er forberedt på det, både mentalt og økonomisk.

Dette betyr?

Fredrik : Jeg har investert i naturlige og matematisk begrensede verdier som øker i verdi i et fiat-pengesystem fordi de er begrensede og desentraliserte. Jeg er bredt diversifisert. I porteføljen min er det skoger, diamanter, bitcoinsgull og selvfølgelig aksjer.

Mange private investorer har ikke din erfaring og vil sannsynligvis være svært bekymret for pengene sine gitt de nåværende utfordringene. Med astronomiske energipriser, høy inflasjon og ustabile aksje- og boligmarkeder, kan de bare hjelpeløst se på at formuen og formuen minker?

Fredrik : Hvis du ikke gjør noe, selvfølgelig. Så lenge det fortsatt er mulig, ville jeg tatt ut penger fra banksyklusen og kjøpt gull, for eksempel. Jeg ville generelt gått for inflasjonsbeskyttede og begrensede investeringer. Edelmetaller, edelstener, skog. For eiendom, ville jeg vente og se. Så jeg ville selvsagt investert i Bitcoin, som til nåværende priser under $20 000 igjen gir attraktive inngangsmuligheter. Jeg anbefaler også råvareaksjer, spesielt fossilt brensel, og varelager generelt. Investorer bør imidlertid akseptere korreksjonen motsyklisk og litt etter litt.

De siste månedene hadde det ikke vært så ille å ikke gjøre noe. Aksjer, gull og fremfor alt Bitcoin har opplevd betydelige kurstap.

Fredrik : Nå ville jeg kjøpt antisyklisk. Når Tagesschau eller Süddeutsche Zeitung skriver «Bitcoin er død», så vet jeg at det er på tide å kjøpe. Bitcoin har alltid disse syklusene med okse- og bjørnemarkeder. De er veldig uttalte fordi Bitcoin er veldig flytende. Som et resultat, i en situasjon som den nåværende, selges Bitcoin åpenbart før en eiendom vises frem. Statistikk viser også at alle som holdt Bitcoin i minst fire år, alltid havnet i profitt. Selv de som er veldig skeptiske bør derfor investere 500 euro i Bitcoin. Går det dårlig, kan du reise på ferie en gang mindre. Hvis ting går bra, kan du kanskje til og med kjøpe et hus med bitcoin.

Det er imidlertid hovedsakelig defensive aksjer fra telekommunikasjons-, energi-, legemiddel- og forsikringssektorene som gjør det bra på børsen. Er det den som vinner aksjemarkedet som investerer mest mulig konservativt?

Fredrik : Ja, verdi vil i utgangspunktet erstatte vekst. Jeg spådde det i min siste bok. Klassiske verdiaksjer vil i utgangspunktet klare seg bedre enn teknologiske bobleaksjer, som må deflateres. Jeg ville vært overvektig akkurat nå.

Ennå? Det har allerede skjedd betydelige endringer.

Fredrik : På kort sikt vil det helt sikkert komme en motbevegelse. Men i det lange løp vil verditeknologi slå dette tiåret, spesielt siden råvaresupersyklusen er her nå. Uten kobber, uten tinn, uten gull eller sølv er det ingen blokkjede, elektrisk mobilitet, kunstig intelligens.

Hvilke varer tror du har størst potensiale?

Fredrik : Faktisk ikke i det hele tatt. Jeg synes dammen er veldig spennende. Uten tinn er det ingen halvledere. Også bemerkelsesverdig er kobber, et av de viktigste industrielle metallene. Jeg ser på sølv som enormt undervurdert. Jeg tror på uran fordi jeg forventer en renessanse av kjernekraft. I lys av den nåværende energikrisen er kull og gass fortsatt attraktive.

I tillegg til råvareaksjer, ser du muligheter for å gå inn i andre sektorer?

Fredrik : Hele sektoren for fornybar energi blir attraktiv rett og slett på grunn av politikernes subsidier på flere milliarder dollar. Generelt, hvis sentralbankene snudde igjen, ville jeg gå all in, teknologiaksjer, bioteknologi, Bitcoin. Alt som er fylt med risiko, men som lover vekst, går så gjennom taket igjen. Da begynner festen for alvor.

Er det det du forventer?

Fredrik : Ikke nå, men kanskje i 2023. På et tidspunkt vil presset bli for stort, den truende resesjonen for alvorlig og arbeidsledigheten for høy. Så ECB, som Fed, vil si at vi ikke trenger å bekjempe inflasjonen lenger, vi må bekjempe resesjonen. Da blir det rentekutt og kvantitative lettelser igjen. Det blir en siste fest i markedene. Men dette er den siste.

For øyeblikket er det alt annet enn feststemning. Mange eksperter er skeptiske, spesielt når det gjelder de tyske og europeiske aksjemarkedene. Bør investorer nå posisjonere seg mer internasjonalt?

Fredrik : Ja absolutt. For Tyskland og Europa Jeg er kort Ikke bare på grunn av politikernes og EUs inkompetanse, men fremfor alt på grunn av demografien. I løpet av de neste ti årene vil ikke Tyskland lenger kunne fylle seks millioner arbeidsplasser. Innen 2050 vil befolkningen i Italia eller Spania kuttes i to. Da vil hele systemet kollapse. Ingen ser det. Innen 2050 vil halve Europa de facto være konkurs. Dette er tidsinnstilt bombe i bakgrunnen. Situasjonen ser dårlig ut, så jeg anbefaler å investere defensivt. Og man bør forberede seg på det verste tilfellet, i håp om at det ikke skjer.

Ville en MSCI World ETF fortsatt være det riktige valget for dette?

Fredrik : Jeg ville aldri kjøpt en MSCI World ETF igjen, det er for bredt for meg. Primært på grunn av klyngerisiko fra overvekt i noen store amerikanske teknologiaksjer. Det handler nå faktisk om aksjeplukking, fondsplukking, ETF-plukking. For eksempel er det en Oil & Gas ETF fra iShares som har prestert veldig bra, mens store indeks ETFer åpenbart ikke har gjort det bra i det siste.

Dette skyldes den raske økningen i energiprisene. Som et resultat kan tysk økonomi gå inn i en resesjon om vinteren. Til og med Institutt for verdensøkonomi forventer nå at dette blir tilfelle. Deutsche Bank-sjef Christian Sewing sier at det ikke lenger kan unngås. Er denne pessimismen tilstrekkelig diskontert i markedene?

Fredrik : Delvis. Men denne gangen har vi ikke en bankkrise som i 2008, men en global økonomisk krise forårsaket av forstyrrede forsyningskjeder, nedstengning av koronavirus, energikrise eller eiendomsboble i Kina. Vi vil oppleve en alvorlig global resesjon. Vi ser det allerede i det økende antallet insolvenser. Først vil selskapene som allerede hadde problemer kollapse, men så vil de som faktisk er friske også kollapse. Først hadde jeg en samtale med en kunde som har et bakeri i Niedersachsen, som plutselig måtte betale 200 000 euro for energi i stedet for 37 000 euro. Dette er ikke gjennomførbart. Og politikere og sentralbanker gjør alt for ikke å løse problemet, men for å gjøre det verre.

De holder i grunnen ikke ECB-håret godt…

Fredrik : ECB er på den ene siden en konkursboer, på den andre prøver den å slukke brannen den har satt på i årevis. Med en økning på 0,75 % så vi den høyeste renteøkningen i ECBs historie. Styringsrenten er nå 1,25 %. Inflasjonsraten i eurosonen er imidlertid 9,1 %. Det gir ikke mening. ECB forventes å heve renten mye mer, men står overfor dilemmaet om at gjeld i sørlige euroland vil eksplodere og effektivt misligholde. Så ECB bør kjøpe tilbake statsobligasjonene. Så ECB kan faktisk ikke gjøre noe. Vi opplever derfor et tidsspill, en storstilt utsettelse av insolvens.

Hva ville du gjort hvis du var president i ECB?

Fredrik : Si opp. Nei, vitser til side. Jeg tror ikke det finnes en løsning innenfor dagens system. Vi har for lengst passert point of no return. Mange innsidere bekrefter dette for meg. Jeg har noen bekjente som jobber i Bundesbank eller ECB. Hvis du er der med et glass øl eller Vin sitter sammen, snakker de tacheles. Du sier selv at dette spillet ikke lenger kan vinnes og at du rett og slett prøver å overliste matematikken. Men det er ikke mulig. To pluss to er lik fire og ikke fem.

Og hva ville du gjort nå?

Fredrik : Jeg ville avvikle euroen. Euroen vil aldri fungere fordi de nasjonale økonomiene i euroområdet rett og slett er for forskjellige og oppfører seg for ambivalent. Vi har en finanspolitisk union, en politisk union og en monetær union som har vært på intensivavdeling i årevis og trenger konstant gjenopplivning.

Hva vil du si til Christine Lagarde ansikt til ansikt?

Fredrik : Jeg har prøvd å komme offisielt i kontakt med ECB i årevis og gi intervjuer. De blir alltid kansellert av trivielle årsaker. Jeg skulle ønske folk var ærlige og la fakta på bordet. Ville det ikke være mer fornuftig å avslutte euroen? Fordi euroen ikke forener Europa, som egentlig var dets edle mål, men deler Europa inn i rike og fattige, mellom sør og nord. Og dette er ikke bra for den europeiske ideen. Folk begynner å innse at løftet ikke fungerer. Her bør vi finne løsninger sammen. Det finnes alltid løsninger, det er ikke noe alternativ, dette er en enorm løgn som blir servert for oss. Jeg vil veldig gjerne diskutere med fru Lagarde hvordan det er mulig å bringe Europa sammen, det vakreste kontinentet i verden, i stedet for å dele det.

Intervjuet ble utført av Oliver Götz.

Surfetips:

I videoen:

Bidraget «Finanseksperten advarer: «Innen 2050 vil halve Europa være konkurs»» kommer fra billig bud.