Düsseldorf Mens høye energipriser får fortjenesten til å stupe i mange sektorer, får gruvekonsernet K+S betydelig fart i gjødselvirksomheten fra stigende priser.
Som annonsert onsdag av MDax-gruppen, forventer eksekutivkomiteen et betydelig høyere resultat for inneværende år enn først forventet: i stedet for driftsresultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer (Ebitda) på opptil 1,9 milliarder euro, er K+S antar nå en fremtidig inntjening på 2,3 til 2,6 milliarder euro.
Selskapet nevnte den drastiske økningen i gjødselprisene som en av årsakene, og veksten har overgått høyere kostnader for energi, logistikk og materialer. Følgelig vokser også forventningen til fri bevegelse av kapital, som, fratrukket spesialeffekter, ikke lenger bør være mellom € 600 og € 800 millioner, men bør være mellom € 1 og 1,2 milliarder. Prognosen er basert på en forutsetning om at det ikke vil være produksjonsavbrudd som følge av gassmangel.
Den siste tiden har mangelen på naturgass skapt produksjonsproblemer for mange gjødselprodusenter. Den europeiske markedslederen for nitrogengjødsel fra Norge annonserte nylig at de vil redusere kapasitetsutnyttelsen på sine anlegg til 45 % på grunn av høye energipriser.
Dagens beste jobb
Finn de beste jobbene nå og
bli varslet på e-post.
Naturgass står for rundt 80 % av produksjonskostnadene. Gjødselprisene hadde steget betraktelig allerede før krigen i Ukraina.
Hviterussland er avregistrert som leverandør
Dette skyldes hovedsakelig at Russland er verdens største eksportør av gjødsel. Men siden den russiske handelen med mange land ble sterkt begrenset av krigens utbrudd, kommer leverandører fra andre land til gode.
Det er riktig at K + S ikke produserer nitrogengjødsel basert på naturgass, men den såkalte basisgjødselen, som består av kalium oppnådd i gruvedrift. Konsernet nyter imidlertid godt av prisøkningen: fordi Hviterussland, en stor leverandør av kaliumklorid, har forsvunnet på grunn av sanksjoner.
Økningen i prognosen ble belønnet på børsen med kursøkninger for K + S. Til tider har prisen på MDax-konsernet steget med over 6,5 % etter at børsverdien hadde mer enn doblet seg siden begynnelsen av året på grunn av det gunstige miljøet.
Analytikere som Chetan Udeshi i den amerikanske investeringsbanken JP Morgan ser fortsatt et oppsidepotensial: For bare noen dager siden endret finansinstitusjonen sin anbefaling fra «selg» til «kjøp» og hevet kursmålet fra 12 , 50 EUR til 44,50 EUR. Aksjen handles for øyeblikket til EUR 34,57.
Forsyningsflaskehalser og høye energipriser har dannet et positivt miljø for gjødselselskaper som vil forme 2022 og muligens 2023, skrev analytikeren i en studie presentert fredag. Den årelange nedadgående trenden til aksjen, som nådde et lavpunkt på € 5,28 i mars 2020, ser ut til å ha stoppet opp for øyeblikket.
Dessuten: K + S CFO slutter brått – etterfølgeren kommer ikke før i 2023
«Ond alkoholelsker. Twitter-narkoman. Fremtidig tenåringsidol. Leser. Matelsker. Introvert. Kaffeevangelist. Typisk baconentusiast.»