Uken så allerede til å bli vanskelig for markedene og den amerikanske økonomien.
President Joe Biden holder sin første State of the Union-tale på tirsdag. Federal Reserve-leder Jerome Powell skal vitne før kongressen fra onsdag, hvor han forventes å ta opp løpende inflasjon og sentralbankens plan om å stoppe stigende priser med høyere renter. Organet som kontrollerer oljeprisen, som er en del av økende inflasjon, vil møtes for å vurdere produksjonsnivået. Og for å toppe uken, rapporterer Arbeidsdepartementet fredag om tilstanden på arbeidsmarkedet.
Likevel har Russlands president Vladimir Putin bokstavelig talt fjernet alle de ovennevnte bekymringene med sin invasjon av nabolandet Ukraina og raslingen av atomsabelen.
Markedene avsluttet en ustabil uke, med Dow Jones Industrial Average som fikk 834 poeng i en sterk tilbakegang fra tidligere fall på 500 poeng, da det russiske militæret tok sine første skritt. Traders tilskrev fredagens sterke positive nærhet til enhetlig motstand og koordinerte sanksjoner mellom USA og dets allierte mot uprovosert aggresjon.
Men den gode nyheten var kortvarig da Dow-futures falt mer enn 400 poeng i førmarkedshandel tidlig mandag, mens tap over natten på rundt 1 %, 2 % og 3 % ble sett på henholdsvis britiske, tyske og franske børser. . .
Bilder: Ukraina under angrep
Internasjonal referanseindeks for råolje Brent steg nesten 4 % over natt søndag til nesten 102 dollar fatet, mens fremtidige priser for den innenlandske motparten, mellomliggende West Texas, steg 4,5 % til nesten 98 dollar.
På mandag morgen, mens Putin møtte sine økonomiske rådgivere, tok amerikanske tjenestemenn et dramatisk skritt for å umiddelbart blokkere Russlands sentralbank fra å engasjere seg i amerikanske dollartransaksjoner, noe som alvorlig kan begrense Putins evne til å utnytte de 630 milliarder dollar av russiske valutareserver. .
Ettersom ukrainerne reagerer sterkere enn forventet på de innledende russiske angrepene – som inkluderte bombardement av sivile mål – setter virkeligheten inn at konflikten kan være av lengre varighet og få uforutsette konsekvenser.
Etter at Putin satte atomvåpnene sine i høyere beredskap søndag, sa USAs FN-ambassadør Linda Thomas-Greenfield «det betyr at president Putin fortsetter å eskalere denne krigen. på en fullstendig uakseptabel måte, og vi må fortsette å begrense handlingene hans på det sterkeste mulig måte.»
USA og mange allierte fra Europa til Asia innførte sanksjoner mot Putin og andre russere som svar på invasjonen og sa også at de ville blokkere landets banker fra å få tilgang til det internasjonale betalingssystemet SWIFT – akronymet til Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication. – som letter overføring av penger mellom nasjoner. I et av de dristigste grepene sa den britiske oljegiganten BP at de ville selge sin nesten 20% eierandel i Rosneft, det russiske energiselskapet, til en pris av 25 milliarder dollar.
BP har en lang historie med forviklinger i internasjonale anliggender, som kan dateres tilbake til grunnleggeren og eneste utvikleren av persisk og deretter iransk olje, som Storbritannia brukte til å drive marinen under andre verdenskrig. Ut av denne historien kom hans skyggefulle rolle i undergangen til den iranske nasjonalistiske statsministeren Mohammad Mossadegh og oppgangen til makten til den pro-vestlige sjahen Mohammad Reza Pahlavi.
Men BP og andre britiske multinasjonale selskaper føler nå varmen av å være for komfortable med russerne, hvis rikere har gjort London til en internasjonal lekeplass som lokalbefolkningen spottende kaller Londongrad.
En av Russlands rikeste menn, Roman Abramovich, sa fredag at han ville plassere eiendommen sin til Chelsea FC, et av Englands beste fotballag, under «forvaltning» av en veldedighet. Abramovich, som ble mangemilliardær ved å kjøpe tidligere statseide selskaper etter Sovjetunionens bortgang, benektet enhver innflytelse over Putin.
Globale produsenter av høyteknologiske komponenter, inkludert verdens største brikkeprodusent, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, sa fredag at de ville begynne å suspendere salg til Russland for å overholde amerikanske sanksjoner. Og de 27 medlemslandene i EU har blitt enige om å blokkere russiske flyvninger over himmelen deres, noe som vil presse de populære kortdistanseflyvningene som mange russere bruker daglig for å besøke andre land på kontinentet.
Fedex og UPS har i mellomtiden stoppet forsendelser til Russland, og sosiale medieplattformer Meta, aka Facebook og Twitter retter seg mot falske kontoer. Apple møter press for å stenge tilgangen til appene sine.
Norges statsminister Jonas Gahr Stoere sa til journalister søndag at landets suverene formuesfond vil selge sine nesten 3 milliarder dollar i russiske eiendeler. Fondet er det største i verden, med forvaltningskapital på 1,3 billioner dollar.
Mens global isolasjon og økonomiske sanksjoner kan skade Putin og vanlige russere – den nasjonale valutaen, rubelen, har falt nesten 30 % mot dollaren da rentene i landet nådde 20 % – vil den økonomiske effekten på USA sannsynligvis være begrenset. Europa er mye mer avhengig av russisk energi, dens viktigste eksport, og Russlands samlede økonomi er relativt liten.
«Det er bare 7% av den amerikanske økonomien etter BNP og godt under halvparten av størrelsen på hver av de store europeiske økonomiene,» skrev Robert Eisenbeis, visepresident og finansøkonom i Cumberland. Advisors, i et notat til kundene fredag. «Russlands økonomi på 1,48 billioner dollar er mindre målt i BNP enn tre amerikanske stater – California (2,45 trillioner dollar), Texas (1,8 trillioner dollar) og New York (1,68 trillioner dollar),» legger Eisenbeis til, «Og ingen av disse tre stater bruker penger på å opprettholde en hær, et atomvåpenarsenal eller støtte et angrep på en nabostat.»
Selv militæret blekner i forhold til USA, bemerker han, og bruker 61 milliarder dollar sammenlignet med USAs 778 milliarder dollar.
Finansielle sanksjoner pålagt av USA og dets allierte kan ha en betydelig innvirkning på Russland, selv om landet, som noen har spekulert i, har akkumulert reserver av kontanter og andre likvide eiendeler.
«Større russiske banker er nå avskåret fra tilgang til dollar-, euro-, pund- og japanske yen-markedene i USA, Storbritannia og Japan,» skrev Eisenbeis. «De kombinerte virkningene av disse sanksjonene på Russlands lille økonomi vil sannsynligvis være … betydelig og allment følt.»
I USA vil den mest sannsynlige økonomiske effekten av krisen være å øke inflasjonsforventningene og, i hvert fall på kort sikt, oljeprisen.
Den globale alliansen av oljeprodusenter kjent som OPEC+ møtes onsdag for å bestemme produksjonsnivåer, men analytikere sier at gruppen sannsynligvis vil holde seg til den planlagte apriløkningen på 400 000 fat om dagen.
Invasjonen av Ukraina kan også føre til at Fed blir mer beskjedne i sine innledende renteøkninger enn analytikere hadde forventet de siste ukene, med inflasjon som viser få tegn til å avta.
Noen i markedene hadde forventet en sjokkøkning på 0,50 prosentpoeng fra Fed i mars, men det begynte å endre seg etter et kraftig salg av aksjemarkedet og den tilhørende økningen i markedsrentene som gikk foran krisen i Ukraina. Nå er forventningene tilbake til en økning på 0,25 prosentpoeng, fulgt av flere gjennom året. De siste dagene har høytstående Fed-tjenestemenn antydet i taler at rentene forventes å stige ytterligere den kommende måneden.
Spurte forrige uke under en tale dersom situasjonen i Ukraina ville endre seg sentralbankplaner, sa San Francisco Fed-president Mary Daly, «Jeg ser ikke noe på dette tidspunktet som vil forstyrre planene våre om å heve renten fra null. Inflasjonen er for høy.
Det kan bidra til å lette markedsuroen for nå, i det minste når det gjelder frykt for at en aggressiv Fed kan overskride og true økonomiens utvinning fra koronaviruspandemien. Men med krigen som raser, kan ingen gjette hvordan dette eller noe annet scenario utspiller seg denne uken.
«Reiseelsker. Twitter-forsker. Forfatter. Ekstrem kaffeguru. Ond popkulturfanatiker.»