Inflasjonen setter aksjemarkedet i fare: Det norske oljefondet frykter negativ avkastning

Lørdag 25. desember 2021

Inflasjonen truer aksjemarkedet
Det norske oljefondet frykter negativ avkastning

På grunn av stigende inflasjon er de fete årene i aksjemarkedet over, spår sjefen for det mektige norske statlige formuesfondet. I stedet for drømmeavkastningen fra de siste tiårene, frykter store aksjonærer til og med negative avtaler. Folk er også misfornøyde med VWs utvikling.

Sjefen for det norske oljefondet, Nicolai Tangen, ser for seg en lang periode med svakhet i de internasjonale finansmarkedene. «Vi forbereder oss på et tiår med lavere avkastning. Kanskje det til og med blir negativt,» sa Tangen fra «Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung».

Med en nåværende markedsverdi på rundt € 1,2 billioner, er oljefondet det største statlige formuesfondet i verden. Omtrent 70 % av dette er investert i aksjer, noe som gjør nordmenn til den største enkeltaksjonæren i verden. I løpet av de siste 25 årene har fondet oppnådd en gjennomsnittlig avkastning på 6 % på investeringene. – Det vil ikke fortsette slik, er jeg overbevist om. Fremtiden vil være mindre attraktiv for oss enn fortiden, sier Tangen til avisen. Den største trusselen mot aksje- og obligasjonsmarkedene er inflasjon. — Jeg tror dette vil få langt mer alvorlige konsekvenser enn antatt i dag.

Kritikk av VW-kort

Oljefondet har eierandeler i mer enn 9000 selskaper over hele verden, inkludert bilselskapet Volkswagen i Tyskland. Der stemte fondet nylig mot ansvarsfrihet fra styret og representantskapet. Tangen sa: «Vi har tydelig grunnlag for tvil om handlingene til disse organene.» VW-ledelsen vet hva det handler om i detalj; offentlig ønsker han imidlertid ikke å diskutere kritikken i detalj.

I begynnelsen av desember hadde VWs representantskap kommet frem til et kompromiss: Styreleder Herbert Diess forblir på toppen av konsernet til tross for sin voldsomme strid med ansatte, men må gi fra seg makt og fokus fra nå av på strategisk problemer. Kompromisset svulmer på tavlen og effektiviteten er kompromittert, noe som allerede har ført til offentlig kritikk fra for eksempel IG Metall.