Macy’s avslutter oppkjøpssamtaler med Arkhouse og Brigade

Arkhouse og Brigade har prøvd å kjøpe den populære forhandleren i flere måneder. Tidligere denne måneden hevet budgiverne sitt tilbud til 24,80 dollar per aksje, den siste i rekken av prisøkninger siden de først lanserte sitt overtaksforsøk i fjor.

Macy’s sa at selskapet hadde gått «utover det som normalt kreves» i en periode med due diligence, og ga budgruppen informasjon om butikk-for-butikk fortjeneste og tap og leieavtaler for hvert sted. Selskapet bemerket også at Arkhouse og Brigade hadde fått lov til å dele slik konfidensiell informasjon med mer enn et dusin «troverdige finansieringskilder.»

Arkhouse, etter at den første innsatsen ble avvist, sa tidligere i år at de ønsket å starte en proxy-kamp om kontroll over Macy’s. De to sidene klarte å komme til enighet i april, og la til to uavhengige styremedlemmer til Macys styre.

Arkhouse svarte ikke umiddelbart på en forespørsel om kommentar. Macys aksjer falt rundt 14 % i tidlig handel mandag.

Macy’s er midt i et restruktureringsarbeid ledet av administrerende direktør Tony Spring, som overtok topprollen i februar. Varehusoperatøren kunngjorde tidligere i år at de ville stenge rundt 150 av sine navnebror og åpne nye lokasjoner av Bloomingdale’s og Bluemercury, de to sterkeste varemerkene. Det åpner også mindre Macy’s-lokasjoner i travle kjøpesentre i forstedene.

Men den tradisjonelle varehusoperatørens innsats for å øke salget har blitt hemmet av høy inflasjon, ettersom forbrukere har blitt mer selektive i å bruke på skjønnsmessige varer. Macy’s har også måttet kjempe for å holde seg relevante, ettersom yngre kunder henvender seg til nettspillere som Shein, varehus som Target og lavpriskjeder som TJ Maxx i stedet for varehus.

For regnskapsåret forventer Macy’s at nettoomsetningen vil variere mellom 22,3 milliarder dollar og 22,9 milliarder dollar, noe som vil representere en nedgang fra 23,09 milliarder dollar i 2023. Sammenlignet salg, som ekskluderer virkningen av butikkåpninger og -stenginger, forventes å variere fra en nedgang på ca. 1 % til en gevinst på 1,5 % på eid-pluss-lisensiert basis og inkludert markedsplasssalg av tredjeparter.

I en konferansesamtale for økonomiske resultater i slutten av mai sa Spring at Macy’s er i den «tidlige omgangen» med å revitalisere sine navnebror-butikker. Han pekte imidlertid på bedre salgsresultater i de 50 beste butikkene der Macy’s har investert i flere ansatte, mer kuraterte vareutstillinger og spesielle arrangementer.

Før mandagens tap hadde Macys aksjer falt rundt 5 % i 2024, noe som ga dem en markedsverdi på rundt 5 milliarder dollar, mindre enn S&P 500s gevinst på rundt 18 % i samme periode.

Arkhouse er et velkjent eiendomsinvesteringsselskap ledet av Gavriel Kahane og Jonathon Blackwell. Selv om det ikke er et konvensjonelt aktivistisk investeringsselskap, har det gitt en håndfull uønskede tilbud på REIT-er de siste årene. Brigade Capital Management fokuserer på detaljhandelsselskaper og har investert i navn som Sears og Neiman Marcus tidligere.

Sammen forsøkte gruppen av budgivere å låse opp det de så som fanget verdi innenfor Macys eiendomsbeholdning, samtidig som de overhalet selskapets virksomhet. Andre varehusnavn har vært mål for aktivister i den siste tiden av lignende årsaker: I 2022 oppfordret aktivistfondet Macellum Kohl’s til å selge seg selv.