Tidene er tøffe for investorer: Inflasjonen tærer på de elendige rentene som fortsatt er der. Den som setter for mye penger på brukskontoen eller over natten, betaler strafferenter. Stipendene er nervøse. Hva skal jeg gjøre med pengene Og vil den amerikanske sentralbanken kanskje starte renteomslaget på onsdag? Spørsmål til Alexander Leisten, leder for tyske operasjoner i Fidelity International. Selskapet er en av de ti største fondstilbyderne i Europa.
Herr Leisten, mange mennesker som har penger på sjekk eller daglige kontoer bør gjøre det nå straffedommer Tall.
Ja, dette er et veldig stort problem for sparerne og for finanssektoren. For folk lider nå av at Tyskland er et utviklingsland når det kommer til finansiell utdanning.
Hva har dette med tvangsrenter å gjøre?
Tidligere var det ikke noe problem at manges økonomiske kompetanse var så lav. Vi hadde en sparekultur, det var spareinteresse, det fungerte på en eller annen måte. Mange er redde for aksjer. Politikere må snarest sørge for at økonomifaget får en større rolle i skolen.
Så hjelp oss: hva skal vi gjøre med kullet i stedet?
Først av alt må du være forsiktig med å ta risiko for å generere avkastning. Dette vil ikke være mulig uten deling. Aksjer er en god investering fordi du deltar i veksten i en økonomi og fordi svingninger balanserer ut over lang tid. Spesielt for lavinntektsmennesker, som for tiden er spesielt i behov av Aksjer som lider av inflasjon er en god sikring mot prisøkninger. For det andre: du trenger en god blanding av forskjellige systemer. Dette er kun mulig med midler, spesielt hvis du har relativt små pengebeløp. For det tredje: Jeg er en stor fan av fondsspareplaner fordi du betaler tilbake regelmessig over lang tid og dermed kompenserer for kortsiktige svingninger.
Du er en av de største fondsleverandørene. Ikke rart du anbefaler fond.
Det er jeg virkelig overbevist om også. Med jobben min ønsker jeg å skape merverdi for befolkningen, og det gjelder også oss som selskap.
Vil du at jeg skal tro deg?
Ja. Vi er en veldig stor familiebedrift. Vi tenker langsiktig, det handler ikke om å tjene raskt.
[Wie lege ich mein Geld am besten in ETF an? Tipps lesen Sie auf Tagesspiegel+ hier]
Du tjener mye penger med pengene dine. Gjelder dette også ETFer, det vil si passive børsnoterte fond som kartlegger indekser til lavere pris for investorer?
Vi tilbyr både aktivt forvaltede fond og ETFer. Vi fokuserer imidlertid på førstnevnte fordi vi mener aktiv porteføljeforvaltning er verdt det.
Men mange av disse aktivt forvaltede fondene er også dyre. ikke bedre til ETFer.
Men fondene du viser til er egentlig ikke aktivt forvaltet. Hvis du beveger deg rundt referanseindeksen, kan du selvfølgelig ikke få ekstrakostnaden for investoren.
Og gjør du det bedre?
Ja. De fleste av våre fond overgår markedet. Vi er et av de største forskningshusene i verden. Det koster penger. Men vi bruker det på å finne selskaper som overgår kundene våre. Det fungerer også.
Hva med ETF?
Selvfølgelig har de sin plass. Marginene er lavere for oss, det stemmer, men salgsvolumene har en tendens til å være høyere. Vi tjener også penger på det. Men for investorer gir et godt forvaltet aktivt fond vanligvis mer avkastning. Vi bruker også kunnskapen vår til å gi råd til selskaper som ønsker å vinne oss som investorer og komme med forslag til hvordan de kan forbedre seg. Dette spiller en stadig viktigere rolle innen bærekraftige investeringer.
Har du fortsatt selskaper i porteføljen hvis aktivitet er skadelig for klimaet?
Det er selskaper i våre porteføljer som fortsatt har noe å ta igjen. Vi tror at du kan gjøre mer hvis du engasjerer deg og gir bedrifter klare retningslinjer for deres neste steg mot bedre og bærekraftig utvikling. Du får mer med dette enn med en hard eksklusjonspolitikk.
Er denne typen system alltid oppdatert?
Vi har et bredt utvalg av produkter som kun investerer på en bærekraftig måte. Vi har også et stort antall fond som tar hensyn til bærekraft. Og vi er en av få finansielle investorer som har en intern ESG-rating. Våre analytikere vurderer ikke bare selskapets økonomi, men har også en rating som tar hensyn til miljø, sosiale standarder og god eierstyring. Som du ser, er bærekraft viktig for oss. Vi avkarboniserer også porteføljen vår trinn for trinn. Men vi må også hjelpe bedrifter med å skape transformasjonsprosessen.
Utfører du press?
Ingenting er vunnet med en ren eksklusjonspolitikk. Disse selskapene har penger til å gjøre en endring, men du må planlegge med dem hvordan avkarbonisering vil fungere. Hva må gjøres i år og hva videre? Ganske presist. Og hvis selskapene ikke oppfyller disse kravene, trekker vi oss ut. Vi gir også råd til mange selskaper om dekarbonisering av deres finansielle eiendeler.
Hvilke bransjer brenner for tiden når det gjelder klimavennlig renovering?
Bilindustrien og energiselskaper i miljøspørsmål. ESG-spørsmål påvirker imidlertid hele økonomien.
Inflasjon er et problem som skremmer mange mennesker. Det er høyere enn det har vært på nesten 30 år. I USA mangedobles tegnene til renteomslag, sentralbanken møtes der onsdag.
Koronakrisen kom på et ekstremt ugunstig tidspunkt for økonomien. Vi kan fortsatt føle konsekvensene av finansmarkedskrisen i dag. For å takle denne krisen satte sentralbankene rentene til null og kjøpte massivt obligasjoner. Du var heldig at det ikke var noen inflasjonstrender. Koronakrisen bekjempes igjen med de samme virkemidlene. Jeg frykter denne konstellasjonen og dette dramaet er undervurdert. På den ene siden må rentene holde seg lave for å holde statsgjelden overkommelig. For det andre er inflasjonen nå så høy at rentene må opp. Politikere og sentralbanker er merkelig nok likegyldige til dette dilemmaet. Inflasjon er farlig, men mange undervurderer det fordi de ennå ikke har opplevd fenomenet selv. Det er ingen tvil om at sentralbankene må heve renten forsiktig.
[Alle wichtigen Updates des Tages finden Sie im kostenlosen Tagesspiegel-Newsletter «Fragen des Tages». Dazu die wichtigsten Nachrichten, Leseempfehlungen und Debatten. Zur Anmeldung geht es hier]
Er det fare for børskrakk etter en renteøkning?
Nei. Rentenivået er så lavt at det fortsatt er lavt selv etter en økning. Hvis den amerikanske sentralbanken hever renten, vil selvfølgelig aksjekursene reagere, kanskje voldsomt. Men på mellomlang sikt vil det bli bedre igjen. Fordi handlinger er de eneste effektiv inflasjonsbeskyttelse, kanskje ved siden av eiendom. Og aksjene har kommet seg etter hvert krasj så langt.
Den nye koalisjonen ønsker å investere deler av den lovpålagte pensjonen i kapitalmarkedet. Er aksjepensjonering veien å gå?
I utgangspunktet ja. Men det kommer an på designet. Hvordan forvalte de ti milliarder euro som den føderale regjeringen investerer i denne pensjoneringen med aksjer? Hvis ting blir som det har vært så langt, vil lite ha blitt oppnådd.
Hvordan forestiller du deg det?
Det er gode eksempler: Ta kenfoen. Det er fondet som skal bygge opp reserver med sine kapitalinvesteringer for å betale for atomforurensede områder, eller RAG Foundation, som skal finansiere kostnadene ved overvåking av gruvedrift. Disse midlene samler inn en viss mengde kapital som deretter forvaltes av spesialister innen kapitalforvaltning. Vi har lignende systemer i Sverige og Norge.
Forbrukerforkjempere etterlyser et offentlig pensjonsfond for bedriftspensjonsordninger i stedet for Riester. Dette ønsker lyskrysset å sjekke. Synes du en slik fondsløsning er en god idé?
Dette har vist seg å fungere i Storbritannia. Men også her kommer det an på designet. Det viktige er at et slikt prosjekt må gå hånd i hånd med et økonomisk utdanningsinitiativ for tyske statsborgere. Folk må forstå hva som skjer med pengene deres. For å tette pensjonsgapet vil ytterligere privat pensjonsordning fortsatt være viktig – i tillegg til dagens reformplaner.
«Kaffeaholic. Livslang alkoholfanatiker. Typisk reiseekspert. Utsatt for apatianfall. Internett-banebryter.»