Sentralbankbeslutning: heve renten mot inflasjon?

Det er sentralbankuke. US Federal Reserve i går – fem andre sentralbanker kommenterte rentepolitikken i dag. Utfordringen er den samme overalt: hvordan holder du inflasjonen i sjakk?

Et helt prosentpoeng i Sverige, et halvt prosentpoeng i Storbritannia og et kvart prosentpoeng i Norge – sentralbanker strammer inn renten nesten overalt i disse dager. De fleste av dem har ett mål: å bekjempe høy inflasjon. Men jo større renteøkningen er, desto større er risikoen for at den økonomiske veksten dempes. Folk forbruker derfor mindre og bedrifter kvier seg for å investere ettersom lån blir dyrere.

Sjefen for den amerikanske sentralbanken, Jerome Powell, kjenner til problemene. Han skulle ønske det var en smertefri måte, sier han, men det er det ikke. Å bekjempe inflasjon er en balansegang i de fleste land.

Ulike land, forskjellige årsaker

Det særegne: årsakene til prisøkningen er ikke de samme overalt. Her i Tyskland er det høye energipriser som driver inflasjonen opp. Amerikanerne har svært forskjellige bekymringer: olje og gass er så rikelig at de kan dekke sine behov med sine egne ressurser.

Problemet deres er den høye etterspørselen etter produkter og tjenester. Behovet er så stort, og derfor stiger prisene, forklarer sjeføkonom Michael Heise i HQ Trust. «Dette betyr at sentralbankrenteøkninger har større innvirkning på inflasjonen og kan bremse inflasjonstakten mye raskere enn de gjør her i Europa,» sa Heise.

Det finnes imidlertid ingen magisk formel mot høye inflasjonsrater: utgangspunktet i hvert land er for forskjellig. Men det er en annen grunn til at mange sentralbanker nå reagerer med høye renteøkninger, sier Chris-Oliver Schickentanz, Capitells investeringsstrateg: «Jeg tror sentralbanker har nølt og utsatt alt for lenge. , og som et resultat av dette har de nå å holde inflasjonen under kontroll for å virkelig handle veldig, veldig bestemt.»

Høye renter: her for å bli?

Situasjonen er komplisert og den samtidige innstrammingen av pengepolitikken skaper også nye problemer, advarer Verdensbanken. Han frykter at verden er på vei mot en global resesjon og en rekke finanskriser i fremvoksende land og utviklingsland.

For sentralbanker forblir det en vektingsprosess – og et spill for tid, sier sjeføkonom Ulrich Kater i Deka-Bank. «Og det er derfor tålmodighet er nødvendig når du bekjemper inflasjon, det tar et år eller to,» sier Kater. Og: «Det betyr at disse rentene, som nå er tilbake, vil og må forbli».

For inflasjonen forsvinner ikke umiddelbart ved å trykke på en knapp. I Europa er referanserenten for tiden 1,25 %, i Storbritannia vil den være 2,25 % i fremtiden og i USA opp til 3,25 %. Bildet er annerledes i Sveits: SNB avsluttet år med negative renter her i dag. Styringsrenten er 0,5 %. Inflasjonsraten er imidlertid også betydelig lavere enn i Tyskland.